台股近期经历大幅震荡,外资最新推出跌深反弹投资主题,高盛证券锁定当红炸子鸡、却遭修正的代表欣兴,摩根士丹利证券则终结对联亚一年半来的保守观点,升评「优于大盘」、推测合理股价300元,积极在股价回档风暴中雪中送炭。

摩根士丹利证券台湾区研究部主管施晓娟,过去一段时间对联亚观点都较为保守,不建议旗下客户追价,不过,此次趁者市场对25G磊晶片出货延迟看法过度悲观,造成股价大幅回档,施晓娟认为跌深投资价值已现,基于联亚产品组合优化、毛利率回温,以及获利至2021年稳健成长等因素,加上预期联亚9月营收大幅成长,10或11月更有机会刷新单月营收历史纪录,一举翻多联亚后市。

大摩直指,市场最近把10G雷射二极体出货放缓,错误连结到中国5G基础建设恐延迟,然事实恰好相反,根据摩根士丹利调查,为了应付高速与大量的资讯传输,5G网络解决方案正在升级至25G laser diode的过程中。尽管下半年是过度期,25G epi-wafer单位售价较10G倍增,显示联亚电信相关营收贡献会持续增长,看好第三季营收季增15%。

就评价面来看,外资认为,联亚2020年确定走出营运谷底,2021年的每股纯益将年增59%,2022年再成长逾二成,每股纯益站上一股本、来到10.49元,现在仅28倍本益比,远低于五年平均的42倍。

高盛证券近期则针对ABF、PCB供应链进行调查,并指出,美国巨型企业动能稳定、中国云端需求8月起复苏,伺服器需求仍相对亮眼,而且第三、四季向来是游戏机市场的典型旺季,新冠肺炎疫情环境驱动的「在家商机」,于年底假期时将更进一步刺激游戏机需求,有利ABF供应商欣兴营运。

值得留意的是,尽管多数供应商对华为、海思半导体9月中之后已无法出货,但无碍ABF的强劲需求动能,交货时间仍稳定维持在6~9个月之间,整体能见度不仅已延伸至2021年第二季,考量超微、Nvidia、英特尔新晶片平台推出,对ABF采购面积有增无减、增幅达三成以上,更可望推升ABF第四季启动涨价,因此,持续将欣兴列入「亚洲优先买进清单」。推测未来12个月合理股价上看155元。

MOSFET喊涨 大中、杰力受惠

MOSFET厂季度合并营收概况 PC、笔电等市场下半年全面畅旺,使功率半导体晶圆厂产能全面满载,台系MOSFET供应链可望旺到年底。图/美联社 居家办公、远端教育全面带动PC、笔电等市场下半年全面畅旺,使功率半导体晶圆厂产能全面满载,甚至传出将于第四季报价喊涨。供应链传出,陆系金氧半场效电晶体厂将同步于第四季涨价一成左右水准,有望带动大中、杰力、富鼎及尼克森等国内MOSFET供应链业绩一路旺到年底。 新冠肺炎疫情持续延烧全球,每日确诊病患数量仍居高不下,使苹果、Google及亚马逊等各大企业持续鼓励员工居家办公,欧美日等教育机构也开启远居教学模式,带动全球

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