周全浩教授 能源及股市剖析家、浸会大学退休教授、专栏作家「张合理」

上周的港股,指以25,113点收市,比前周跌70点。大市自今年1月的高点29,174点,急泻落3月的21,139点后,即最先回升,最高升至7月初的26,782点。厥后个半月一直于高位盘整,在25,000点的关口上下穿梭,从未真正跌离25,000点,整体的大市则黑暗大大改善,为9月以后的进一步攀升,打稳基础。

上述乃小我私家对港股大趋势的判断,已经维持数月,现时正在依循此一轨移动,而且越来越多迹象反映,推论准确。在全港股股评中乃第一人,其他剖析者受动荡的政经事态所疑惑,加上疫情时好时坏,天天忧郁大市会扭转升势,突然再滑落。

究其缘故原由,此辈测市经验不足,未经历过最近数十年的股海大风浪,又欠缺怪异的测市系统,只知借用西方的传统测市指标,囫囵吞枣,并无套入已往五十年(1970年至2020年)的指作测试,没有想到港股可能有其怪异的运行模式,意会不到由2018年1月的牛市顶之回落,最终一跌已于今年3月泛起,即熊市已找到底点,最近数月一个新牛市已悄悄降生。

牛市在万众欢腾,人人乐观之时完结,2018年首季是否云云?那时中环许多金融界的名嘴看40,000点,熊市其时已萌芽。反过来看,牛市在忧患中降生,此乃稳定的纪律,但绝大多数的专家都忘却,更遑论散户。「均值回归」测市法常提醒剖析者,注意局势(历久走势),勿只看眼前,否则会「迷路」;只见树木,不见森林;此之谓欤?

将回升至25700点之上

今周为8月期指最后结算的日子,预料指会升回25,700点之上,亦即8月期指会于高水平结算,了8月期指淡仓者,随时每张合约会输一千点,若是到今周五的自动结算价,与7月尾的结算价对照。

中美争拗继续主宰港股的去向,特朗普为求连任,已经方寸大乱,对中国横加攻击,稍具理性的评论员都知道,对中国极不公正。制裁中国的科技公司无疑可拖慢我国科技的生长,然而却定必刺激中国加倍增大对科技行业的投入及刻意,坏事变好事。此正如美国威胁行使美元的霸主职位,责罚中国的公司及个体官员一样,到头来激励中国想方设法,让人民币走出去,最终酿成国际流通的贮备及商业钱币,间接削弱美元的职位。美国此种霸主的心态,确实损人(最终于)又害己,与中国的人类运气共同体理念,不能相提并论。

国与国间的来往,归根究底是以利益为依归,最终美国的商界会运用重大的影响力,促政客们住手无谓的斗争,解决问题。9月7日最先,指成份股的比重会改变,克日许多股份的显示都受到影响,例如一些科技股大升,反映有人早一步买入。不少金融股下跌,此等股份的比重被削,形成沽售的压力,又因疫情袭击经济,引致呆坏账大升,都袭击股价。

股民在决议生意何股之时,必须弄清楚导致股价升跌的缘故原由;股市的钱不易赚,处此动荡及政经事态不明朗,兼且金融方面又有重大变化的时刻,尤需小心行事。

注:作者著有《你要知道理财投资的88件事》,亮光文化出书社,2020年1月出书

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